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加密貨幣市場觸頂了嗎?Tangent 聯合創辦人 Jason Choi 盤點頂部訊號

2024/06/21 18:34
加密貨幣市場觸頂了嗎?Tangent 聯合創辦人 Jason Choi 盤點頂部訊號

對於當前市場處於什麼樣的階段,許多分析師與 KOL 都有不同的見解,Tangent 聯合創辦人 Jason Choi 近日就在 X 上表示,2021 年市場觸頂的訊號都在最近再次出現,這些跡象包括:

  • 市場有理由保持多頭(做多):市場有可信的理由繼續持有多頭部位(做多)。
  • 大型創投基金完成籌款:通常這些基金的投資人(LPs)是晚期週期參與者,這意味著他們往往在市場接近頂峰時才參與其中。
  • 針對主流市場的騙局開始出現:最近名人發幣的現象就是最佳案例。
  • 價格保持停滯不前:市場價格已經停滯了三個月,沒有明顯的波動。
  • 高未平倉合約(OI):未平倉合約(Open Interest,OI)最近一直處於高水平。
  • 穩定幣淨流入停滯:穩定幣的流入量開始減少,這可能意味著新資金進入市場的速度開始放緩。

不過,Jason Choi 也坦言這些觸頂訊號存在一些局限性。例如,OI 雖然處於高位但並沒有明顯偏向多頭、Alt season 尚未出現、監管政策放寬對市場有利等等,這些都是投資人在做出投資決策時需要考慮的因素。

另一方面,對於市場上多位機構投資人發表看多論點的現象,Jason Choi 認為,資金管理者在面對市場高峰時,普遍會傾向維持對加密貨幣的看漲態度,因為 資金管理者的主要任務是管理和維持機構投資者(LPs)在加密貨幣上的投資配置,而不是他們的現金部位。這意味著他們的主要關注點是在加密貨幣上的投資,而不是持有現金。

此外,如果資金管理者在市場高峰期選擇規避風險(例如,在ETH ETF這樣的「明顯」催化劑出現之前賣出),但結果是判斷錯誤,他們可能會因此失去工作。但是,如果他們選擇繼續持有風險頭寸,即使市場下跌,也沒有人會責怪他們,因為在市場普遍看漲時,選擇保持風險敞口會被視為正常操作。最後,Jason Choi 總結道:

「市場在達到頂峰時會有很多噪音(例如各種消息和市場情緒),這些噪音使得市場高峰顯得非常不穩定且不可預測。但這種情況在每個市場週期中都是不可避免的。」

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